本報告期(2025年8月13日至2025年8月19日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于671元/噸，環(huán)比上行1元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位75家，樣本數(shù)量為317條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為701元/噸，長協(xié)綜合價格為668元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1:9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品中有6個規(guī)格品價格上漲，漲幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價格持平。

分析認(rèn)為，8月中旬，煤炭消費(fèi)峰期特征明顯，煤炭供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，但隨著煤價持續(xù)上漲，下游接受度有所下降，市場僵持博弈下，貿(mào)易活性降低，供需逐漸呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)，本周期，環(huán)渤海動力煤綜合平均價格延續(xù)上漲態(tài)勢，但漲幅收窄。

一、供應(yīng)增量有限，港口庫存處于消化狀態(tài)。雖然主產(chǎn)區(qū)降雨有所減少，但部分區(qū)域煤礦產(chǎn)運(yùn)仍在受限，疊加價格倒掛下發(fā)運(yùn)經(jīng)濟(jì)性欠佳，貨源上站發(fā)運(yùn)增量有限且穩(wěn)定性較差，北方港口庫存震蕩下行，截至8月20日，環(huán)渤海九港庫存2331.4萬噸，偏低去年同期80.5萬噸。在售優(yōu)質(zhì)貨源偏緊，對煤價起到較強(qiáng)底部支撐。

二、終端電廠日耗高位震蕩，但實際采購節(jié)奏偏緩。由于我國仍有大范圍高溫天氣，電煤消費(fèi)旺季特征明顯，沿海八省電廠日耗雖未再攀頂，但保持在235-240萬噸的高位水平，存煤可用天數(shù)不足15天。但是，隨著現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，下游接貨積極性降低，北方港口出現(xiàn)船舶斷檔現(xiàn)象，且除少數(shù)剛需之外，下游采購、拉運(yùn)以長協(xié)為主，部分需求轉(zhuǎn)向進(jìn)口，市場貿(mào)易活性逐漸走弱。

整體來看，本周期煤炭市場供需兩側(cè)略有波動，產(chǎn)地及港口煤價漲勢放緩，未來一周，隨著峰期尾聲臨近，終端日耗回落預(yù)期將進(jìn)一步升溫，市場將延續(xù)僵持博弈狀態(tài)，沿海煤價大概率震蕩運(yùn)行。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2025年8月13日至2025年8月19日)，沿海煤炭運(yùn)價先漲后穩(wěn)。截至2025年8月19日，運(yùn)價指數(shù)報收924.19點，與8月12日相比上行40.01點，漲幅為4.53%。

具體到部分主要船型和航線，2025年8月19日與8月12日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報49.6元/噸，環(huán)比上行1.6元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報34.4元/噸，環(huán)比上行3元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報35.0元/噸，環(huán)比上行1.6元/噸。